El dinero y los bancos centrales

Johann Wolfgang von Goethe, inspiró el magnifico discurso que dió Jens Weidmann, presidente del Bundesbank en un coloquio celebrado recientemente en Frankfurt titulado “Papel moneda, la financiación estatal y la inflación”.

Weidmann hizo hincapié en los peligros de la actual politica monetaria basada en dinero papel y la potencialmente peligrosa corelacion de creación de dinero, financiación estatal e inflación.

Weidmann recordó que los banqueros centrales que administran un bien público, deberían justificar también públicamente el dinero estable. “La mejor protección contra las tentaciones en la política monetaria es una sociedad ilustrada y orientada a la estabilidad” indicó el presidente del banco central alemán que tiene como enemigo al propio ministro de Finanzas de su país, Wolfgang Schaeuble.

Weidmann es una piedra en el zapato para los demás banqueros centrales, ya que este joven economista que dirige el Bundesbank no es partidario de la creación de dinero de la nada y no deja de demostrar su absoluta falta de apoyo al programa de compra de bonos por parte del BCE.

En su discurso Weidman hizo una comparativa entre la compra de bonos y la firma de un pacto con el diablo y para ello recordó pasajes de la obra de la literatura universal Fausto de Goethe, del que se celebra el 180 aniversario de su muerte. “Goethe hace 180 años comprendió perfectamente el núcleo del problema actual del política monetaria basada en papel moneda “, dijo el presidente del banco central alemán. Goethe llego a ser en 1782 ministro de Finanzas.

Weidmann recordó los paralelismos entre la alquimia y la economía moderna basada en la creación del dinero de la nada que trazó Goethe. “Con la alquimia se pretendía convertir el plomo en oro y con la economía moderna se pretende convertir el papel en dinero”.

La creación de papel dinero y el pacto con el diablo

Weidmann hizo referencia al ‘Pacto Faustiano’ que se describe en el acto I de la segunda parte de Fausto. En la obra  maestra de Goethe, el diablo convence al Emperador para que imprima grandes cantidades de dinero papel, sin el respaldo de oro. A corto plazo la impresión de dinero solucionó los problemas económicos del Emperador pero pronto aumentó la inflación.

Weidmann no mencionó directamente a Draghi, ni a la impresión de dinero en su discurso, únicamente advirtió que “Si un banco central potencialmente puede crear cantidades ilimitadas de dinero de la nada, ¿cómo se puede garantizar que el dinero sea lo suficientemente escaso para conservar su valor?”

Si la creación de dinero de la nada fuera la solución de todos los males, ¿porqué nadie a lo largo de la historia lo ha logrado aplicar con éxito? La historia fue la que le enseño a Goethe que imprimir dinero papel no es nunca la solución adecuada, Goethe nos intentó explicar a través de Fausto que la creación de dinero de la nada de poco sirve a largo plazo. Lo más peligroso es que los banqueros centrales de nuestra época parecen haber olvidado las consecuencias de la creación de “dinero ficticio” sin respaldo tangible.

Primera Parte: “La creación del dinero y sus funciones”

Segunda Parte: “El valor del dinero”

Financiación del déficit con moneda de platino de 1 billón de dólares

Madrid, 07 Hay voces que ya presionan al presidente de EE.UU., Barack Obama, para que cree un arma especial para evitar otra crisis de deuda: una moneda de platino de un billón de dólares, lo que permitiría resolver el problema de la financiación del déficit presupuestario sin aumentar la deuda.

En febrero Estados Unidos alcanzará de nuevo su cota máxima de endeudamiento – el techo de la deuda- y la Cámara de Representantes y el Senado tendrán que decidir si vale la pena elevar dicho techo una vez más o inventar otra solución. Una serie de economistas ya la han puesto sobre la mesa: una moneda de platino de un billón de dólares.

“Existen límites sobre cuánto papel moneda puede circular en EE.UU. y las normas que rigen la acuñación en oro, plata y cobre, pero el Departamento del Tesoro tiene amplias facultades discrecionales en las monedas hechas de platino”, explica Chris Krueger, analista de Washington Research Group al American Enterprise Institute.

“Aunque el Tesoro no puede crear dinero de la nada para pagar sus cuentas, hay un tecnicismo en la ley que reza: el Tesoro tiene facultades discrecionales especiales para crear monedas de platino de cualquier denominación, y la idea es que [el Secretario del Tesoro] Tim Geithner podría crear la moneda y entregarla a la Reserva Federal y depositarla en la cuenta bancaria del Tesoro “, apunta Joe Weisenthal de Business Insider.

Más de 1.000 personas ya han solicitado al gobierno de Obama que ordene la acuñación de la moneda en la página web de la Casa Blanca ‘We the People’.

En general, los economistas prevén un panorama económico poco optimista. Si el Congreso no puede o no quiere elevar el techo de la deuda, es muy probable que la administración Obama tenga que cerrar algunos programas estatales para evitar el impago de su deuda. Eso, en teoría, podría impulsar al Congreso a actuar.

Al mismo tiempo, los expertos destacan que la opción de la moneda de platino es también peligrosa, ya que podrían presentarse demandas bajo el pretexto de que las monedas conmemorativas no deben ser utilizadas para financiar el presupuesto.

Texto completo de Rusia Today: http://actualidad.rt.com/economia/view/82906-obama-busca-pagar-deuda-eeuu-monedas-billon-dolares

Los Reyes Magos traían oro de las antiguas minas de Huelva

En el reciente libro “La Infancia de Jesús”, escrito por el Papa Benedicto XVI, se explica que los tres Reyes Magos, Melchor, Gaspar y Baltasar, que llegaron a Belén para honrar con oro, incienso y mirra, al recién nacido Jesús de Nazaret, no provenían de Oriente como se creía hasta la fecha, sino de la antigua Tartessos, situada al sur de Andalucía.

Con la gran imaginación que caracteriza a los andaluces, los habitantes del pueblo de Tharsis en Huelva, recrearon la pasada festividad de Reyes la partida de los Reyes Magos hacia Belén desde el corazón de ‘Filón Sur’, la mina de oro más antigua que existe en el municipio, también conocida como Corta del Oro.

Inspirados por las últimas explicaciones del Papa respecto a la procedencia de los Reyes Magos y reflejadas en la tercera parte de la trilogía escrita por Benedicto XVI sobre Jesús de Nazaret, que salió a la venta el pasado 21 de noviembre y que ha sido editado en 21 idiomas, los tharsileños se han tomado al pie de la letra las últimas tesis de Josef Ratzinger que han puesto ‘patas arriba’ muchas de las milenarias tradiciones cristianas.

El Papa se ha basado en los textos sagrados del evangelista Mateo y del profeta Isaías, que dejan entrever que los Reyes Magos procedían de un reino que podría localizarse entre las provincias de Huelva, Cádiz y Sevilla.

Los hechos evidentemente no han sido demostrados científicamente, pero los vecinos de la localidad andevaleña, que alberga en su término municipal algunas de las minas de oro y de otros minerales más importantes de la antigüedad, no han dejado pasar la oportunidad para recrear con la participación de 150 figurantes, la salida hacia Belén de los Reyes Magos desde el corazón de la mina más antigua del municipio, para dar así a conocer sus minas y su historia.

Coincidiendo con la caída del sol por detrás de las antiguas escombreras de la mina de oro, los tres Reyes Magos de Tharsis aparecieron a lomos de sus caballos y acompañados por sus pajes reales, por el camino que asciende desde lo más profundo de la mina Corta del Oro, hasta llegar al poblado que, ambientado en la época, instalaron los organizadores en la boca de la mina.

Tampoco faltó la recreación de los Reyes Magos andaluces recibiendo un cofre en cuyo interior se guardaba oro recién extraído de la mina, con el cual pusieron ‘rumbo hacia Belén’ siguiendo la estela de la estrella, que tampoco faltó en la recreación.

La historia de la explotación minera de Tharsis y de la Sierra Tarse se remonta a la prehistoria, las minas de oro de Tharsis fueron explotadas por tartessos,cartagineses y romanos, siendo el apogeo de las explotaciones en la época romana con el Emperador Augusto (año 45 a.C.). Ya en el Antiguo Testamento en el Libro I de los Reyes, 10-22; Ezequiel, 27-12, se menciona a Tharsis y su puerto que estaría situado en las actuales Marismas del Odiel, cerca de Huelva, como lugar donde se ubicarían las minas de donde procedía el oro del rey Salomón.

En el siglo XIX, las minas fueron explotadas por empresas francesas, (1855-1866), y británicas (1866-hasta los años cincuenta del siglo XX), y se convirtieron en las explotaciones de pirita, calcopirita y oro más importantes de España, después de las de Riotinto.

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Fuente: andalucia.diariocritico.com, huelvainformacion.es, sdpnoticias.com, andalupedia.es

¿El precio del oro en tendencia alcista?

Madrid, 3 mayo 2016 (OroyFinanzas.com) – El que haya comprado oro a principios de septiembre de 2011 en máximos nominales de 1.921 dólares, lo mas probable es que no este muy contento, ya que el precio del oro cotiza en la actualidad alrededor de 1.650 por onza. Sin embargo, esta no es razón para pensar que el oro ha finalizado su ciclo alcista y ha perdido de repente su cualidad milenaria de refugio seguro en tiempos difíciles.

El oro debido a su escasez, a diferencia de los billetes de banco que se pueden multiplicar de la nada, es una moneda estable y por lo tanto proporciona una buena protección contra la inflación. Si bien el oro no paga intereses, cumple un papel estabilizador en las carteras de inversión.

Después de doce años de crecimiento constante, esta corrección resulta muy saludable según muchos expertos entre los que se encuentra Ronald Stoeferle, actual gerente de la compañía de gestión de activos ‘Incrementum Liechtenstein’ y ex jefe de metales preciosos de Erste Bank. El diagnóstico de Stoeferle es que el mercado alcista del oro es firme y sólido y existen una serie de factores que deberían impulsar su precio aún más en el futuro. “La emisión de deuda pública está lejos de resolverse, los bancos centrales únicamente han pospuesto el problema aplicando políticas monetarias expansivas”.

Por otro lado la inflación en la mayoría de los países es más alta que la tasa básica y esto para Stoeferle representa “Las tasas de interés negativas son un caldo de cultivo perfecto para el oro.”

Otro factor que apunta el prestigiosos experto como alcista para el precio del oro, es que los bancos centrales de los países desarrollados desde hace un tiempo han dejado de vender oro, y que por parte de los inversores privados e institucionales de los mercados emergentes especialmente en China e India, pero también en México, Rusia y Turquía, la demanda es cada vez mayor. La razón para el aumento de las reservas de oro por parte de los bancos centrales emergentes es diversificar fuera del dólar sus reservas en divisas.

Stoeferle asimismo apunta a las nuevas normas de Basilea III, que entrarán en vigor progresivamente a partir de 2013, y que proponen que el oro pase de activo de tercera clase a activo de primera clase. Por lo tanto, el metal amarillo después de más de cuatro décadas, podría hacer una reaparición como dinero ‘de jure’ ya que para los reguladores seria tan bueno como el dinero en efectivo. “El impacto sería espectacular: la demanda por parte de los bancos aumentaría enormemente. Cuanto mas oro tuvieran, más dinero podrían prestar. En resumen, el mercado alcista del oro permanece intacto, y no hay una burbuja a la vista”.

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Fuente: format.at

La inocente vuelta al patrón oro

Madrid, 25 abril 2016 (OroyFinanzas.com) – El día 28 publicamos en esta página una noticia conmemorando el Día de los Inocentes. El FMI habría requisado todas las reservas de oro mundiales para diseñar una nueva moneda atada al oro para solucionar las distorsiones que desde hace demasiados años sufre el sistema financiero internacional.

El experimento que llevamos a cabo con la mejor de las intenciones ofrece todo un puñado de reflexiones muy interesantes. Las reacciones de propios y extraños han sido tan variopintas como sorprendentes.

Desde la indignación de quien considera que es un tema demasiado serio, a la decepción de los que albergan una esperanza de la vuelta al patrón oro, cuarenta y tres comentarios en esta página y los provocados por su difusión en las redes sociales dan que pensar.

En primer lugar, es muy cierto que es un tema muy serio. Tanto, que lo sorprendente es que no se estén tomando medidas radicales para evitar que las pérdidas derivadas de la mala gestión de los bancos, de los privilegios y complicidad de los gobiernos mundiales con los grandes emporios financieros, recaigan sobre los ciudadanos, los más inocentes del culebrón.

Además, es notable que muchas personas consideren como posibilidad el que el FMI decida anclar a un activo monetario tan estable, y el que más ha conservado su poder adquisitivo durante más de un siglo. Lo que, hace relativamente poco, era no solamente una opción utópica, sino además ignorada por la mayoría de la población, hoy representa un hilito de esperanza en el caos monetario actual, abanderado por una eurozona al borde del precipicio y un dólar tocado.

Por supuesto que el FMI no tiene poder para hacer una cosa así pero ¿podrían las autoridades monetarias supranacionales poner un poco de orden aunque eso implicara darle la espalda a los potentados financieros aliados de los gobiernos y situarse “verso il popolo”?

Fuente Imagen: blog.crdp-versailles.fr

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¿Qué es la velocidad del dinero?

Madrid, 18 abril 2016 (OroyFinanzas.com) – En el anterior artículo el Dr. Lacy Hunt, vicepresidente ejecutivo de Hosington Investment Management Company (HIMCO), así como también autor y conferenciante financiero fue entrevistado por KungFu Girl y explico como un inversor privado debe invertir en el mercado de renta fija gubernamental. En esta sexta parte de la entrevista el Dr. Lacy Hunt, explicara lo que es la velocidad del dinero y como influye al PIB de un país.

KungFuGirl: Tengo una última pregunta, y es un tema un poco diferente, del que usted habla a menudo y que oigo en economía todo el tiempo, y es acerca de la velocidad del dinero. ¿Podría explicar en términos más o menos sencillos lo que es la velocidad del dinero y por qué es tan importante?

Dr. Lacy Hunt: Bien, es muy importante. La velocidad del dinero es la velocidad con la que el dinero se transforma en renta durante el ciclo del PIB. Este concepto fue desarrollado en 1909 por el gran economista estadounidense Irving Fisher, quién fue profesor de la Universidad de Yale. El escribió un libro titulado “El poder adquisitivo del dinero”, y nos dio una fórmula que, en lenguaje común, dice que el PIB o el gasto total, en dólares corrientes, es igual al stock de dinero multiplicado por la velocidad del dinero.

El dinero es básicamente un saldo que podemos gastar; se presenta como moneda o como depósitos en cuenta corriente, pero el dinero no es lo único que determina el PIB, sino la velocidad del dinero. Se calcula la velocidad dividiendo el dinero por el PIB, y podríamos decir que es un elemento residual. A pesar de ser residual, es un indicador muy importante, y sabemos qué produce que este indicador cambie.

Por cierto, hay una gran cantidad de indicadores económicos que se calculan de manera residual. No podemos medir directamente la productividad, pero sabemos que es un concepto importante, y para obtener la productividad tenemos que dividir las horas trabajadas por el PIB.

No podemos medir la eficacia con la que la gente trabaja. La tasa de ahorro es otro número residual. Sabemos lo que la gente gana y lo que la gente gasta, restamos los dos y obtenemos el ahorro. Así que hay una gran cantidad de números residuales, pero eso no significa que no tengan importancia económica y que no se determinen de algún modo específico.

Lo que de verdad determina si la velocidad aumenta o disminuye es la productividad con la que se utiliza el dinero. Si el dinero que se ha pedido prestado se gasta en consumo corriente, esto es lo que llamamos deuda no productiva. Si se financian actividades destinadas a la quiebra o se producen impagos, se producen flujos de ingresos negativos.

Desde 1990, en promedio, la velocidad ha aumentado 1,69 veces por año. Así que si el crecimiento de la oferta monetaria hubiera sido, vamos a decir de un 5%, el crecimiento del PIB habría promediado un 9% (5 x 1,69).

En 1997, la velocidad del dinero alcanzó su punto máximo alrededor del 2,12. Ahora ha bajado a 1,57, el indicador más bajo en los últimos cinco años. Bajo mi punto de vista, esto es la confirmación de que nuestra deuda es no productiva o contraproducente. Y eso se ha confirmado con otros indicadores; principalmente con el nivel de vida, que no ha crecido. Pero también con el ratio de empleo respecto al número de población, la mejor medida de empleo, que presenta el nivel más bajo en varias décadas.

En otras palabras, lo que se intenta es buscar la confirmación, no sobre un único indicador, sino en varios indicadores. Y lo que estos nos dicen es que nos encontramos en una espiral descendente de la que no vamos a salir hasta que cambiemos las políticas.

En el próximo artículo el Dr. Lacy Hunt explicara que pasaría si EEUU dejara de pagar su deuda.

Fuente Imagen: haywardeconblog.blogspot.com.es

I parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘El Dr. Lacy Hunt sobre la deuda buena y mala‘

II parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘Soluciones a la crisis económica en Estados Unidos‘

III parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘PIB, gasto y el índice de la miseria‘

IV parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘Sobreendeudamiento y su efecto sobre el mercado de renta fija‘

V parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘Invertir en el mercado de renta fija como inversor particular‘

VI parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘¿Qué es la velocidad del dinero?‘

VII parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘¿Dejará Estados Unidos de pagar su deuda?‘

© OroyFinanzas.com

¿Dejará Estados Unidos de pagar su deuda?

¿Dejará Estados Unidos de pagar su deuda? En el anterior artículo el Dr. Lacy Hunt, vicepresidente ejecutivo de Hosington Investment Management Company (HIMCO), así como también autor y conferenciante financiero fue entrevistado por KungFu Girl y hablo sobre la velocidad del dinero y como influye en el PIB.

En la séptima y última parte de la entrevista el Dr. Lacy Hunt, explicara que pasaría si EEUU dejara de pagar su deuda.

KungFuGirl: Y si no cambiamos las políticas, ¿Crees qué hay alguna posibilidad de que Estados Unidos deje de pagar su deuda?

Dr. Lacy Hunt:

No pienso que sea inminente, ni que vaya a ocurrir durante los próximos cinco o seis años… lo que realmente estás preguntando es cuando se llegará a ese “punto de explosión”. El concepto “punto de explosión” surge como un término económico, que se desarrolló en 2009. Hay economistas que lo conocían con otros nombres, pero hasta ahora, no tenemos ninguna investigación económica que indique las variables que desencadenan el punto de explosión.

Antes se suponía que los gobiernos podrían pedir prestado lo que necesitaban, y ahora ya sabemos que ese no es el caso. Y deberíamos haberlo sabido hace mucho tiempo.

Hablemos un poco de historia. En las décadas de 1820, 1830 y nuevamente en la década de 1960 y principios de los setenta, los gobiernos locales y estatales acapararon una gran cantidad de deuda. En parte para ayudar a financiar canales, líneas navieras, carreteras de peajes y vías férreas. Asumieron demasiada deuda para actividades que ya eran redundantes, y no se generaron flujos de ingresos. Experimentamos un pánico en 1838, otro en 1873… y una de las consecuencias por todos los incumplimientos de pago por parte estatal y local, es que se vieron obligados a equilibrar los presupuestos.

Realmente no tenían otra opción, porque habían quemado a sus prestamistas. Nadie iba a prestarlos dinero de todos modos. Y así, los gobiernos estatales y locales todavía reflejan aquellos acontecimientos en sus constituciones. Así que una de las consecuencias que se puede extraer de esto es que si llegamos al “punto de explosión”, o si lo los europeos llegan a él, es que se verán obligados a equilibrar sus presupuestos.

KungFuGirl: ¡Lo que sería algo maravilloso!

Dr. Lacy Hunt:

Sería algo bueno, pero sólo vendrá después de una crisis, no antes.

KungFuGirl: Un placer, gracias por el tiempo que nos ha dedicado.

Dr. Lacy Hunt:

El placer es mío, me voy contento de haber podido estar con vosotros.

I parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘El Dr. Lacy Hunt sobre la deuda buena y mala‘

II parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘Soluciones a la crisis económica en Estados Unidos‘

III parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘PIB, gasto y el índice de la miseria‘

IV parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘Sobreendeudamiento y su efecto sobre el mercado de renta fija‘

V parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘Invertir en el mercado de renta fija como inversor particular‘

VI parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘¿Qué es la velocidad del dinero?‘

VII parte de la entrevista con Lacy Hunt ‘¿Dejará Estados Unidos de pagar su deuda?‘

© OroyFinanzas.com